Ставка на замедление: экономике Украины уже не помогут кредиты
Власть почему-то уверена, что с помощью хитромудрой терминологии ей удастся или сбить граждан с толку, или они вообще предпочтут не забивать себе голову всякой ерундой. Например, было объявлено, что с 26 января Национальный банк Украины повышает учетную ставку до 16%. Многим тогда подумалось: ну, повышает и повышает, хуже-то уже в стране не будет? И не обратили на эту новость должного внимания.
А между тем, зря, потому что от показателя учетной ставки в государстве зависит очень многое. Но для начала разъясним, что это такое в принципе. Если коротко, учетная ставка – это эквивалент стоимости денег в экономике. По ней Нацбанк предоставляет средства коммерческим банкам, а те выдают кредиты физическим и юридическим лицам. Соответственно, повышение ставки свидетельствует о росте инфляции и падении экономики. Примечательно, что за последние месяцы НБУ уже третий раз поднимает учетную ставку: еще в октябре она составляла 12,5%, теперь вот подпрыгнула до 16%.
В самом Нацбанке уверяют, что все это делается с благородной целью: обуздать инфляцию. «Более жесткая монетарная политика будет способствовать постепенному снижению потребительской инфляции и ее возвращению в целевой диапазон в середине 2019 года. В этом году она составит 8,9%, в следующем – 5,8%, а к 2020 году упадет до 5%», – заявил и.о. председателя НБУ Яков Смолий. Напомним, что по итогам 2017-го инфляцию на уровне заявленных 8% власти удержать не удалось, и она возросла до отметки 13,7%.
С другой стороны, а что еще могут говорить правители, кроме оправдательных фраз? Зато эксперты по поводу нового повышения учетной ставки позволяют себе больше конкретики, и она не в пользу точки зрения власти. По их мнению, данная инициатива призвана сдержать вовсе не инфляцию, а… экономический рост в Украине. Ведь повышение ставки приведет к тому, что банки увеличат кредитный процент. Кто на таких условиях будет брать у них взаймы? Соответственно, темпы развития экономики падают, нет новых рабочих мест, население покупает только самое необходимое. И – да, инфляция при этом замедляется. Но какой ценой?
Более того, банкам выгоднее будет вкладывать средства в депозитные сертификаты Нацбанка, потому что их доходность выросла до 16%. А кредитовать бизнес и простых украинцев слишком рискованно. Кроме того, не факт, что при такой нестабильности в государстве граждане массово понесут свои кровные в банки, хотя по идее учетная ставка НБУ должна влиять и на ставку по депозитам. Финансовые учреждения в стране «лопаются» частенько, а потом возврата своих денег люди ждут годами. Кому это нужно?
Аналитики полагают, что в 2018 году инфляция в Украине побьет все рекорды. НБУ обозначил учетную ставку, а это сигнал рынку, какой будет инфляция – значит, и цены продолжат расти. «Инфляция у нас слабо зависит от учетной ставки Нацбанка. Украине нужно монетарное стимулирование. 10–12% инфляции не является чем-то чрезвычайным. Многие страны с таким показателем жили и успешно развивались. Отказ от борьбы с инфляцией на уровне 10–12% давал возможность наполнять реальный сектор денежной массой. Только в таком случае можно ускорить экономический рост. Мы же можем уменьшить инфляцию, но при этом роста не будет», – отмечает директор экономических программ Центра Разумкова Василий Юрчишин.
– Власть повышает социальные выплаты, провоцируя раскручивание инфляции, и параллельно делает все, чтобы росли потребительские цены. К примеру, если повысят цены на газ, что сейчас активно обсуждается, это отразится на общем уровне цен в стране. Плюс регулятор не учитывает, что инфляция связана с внешними факторами. Так как в Украине импортируется до 85% нефтепродуктов, цены на бензин и дизель бьют рекорды, что сказалось на стоимости транспортных услуг и, соответственно, взвинтило ценники на все потребительские товары, – говорит директор Института развития экономики Украины Александр Гончаров.
Единственная надежда остается на иностранных инвесторов. Поскольку повышением учетной ставки НБУ увеличил ликвидность, в том числе, облигаций внутреннего государственного займа, можно воспользоваться ситуацией. С сентября 2017 года нерезиденты купили гривневые ОВГЗ на более чем пять миллиардов гривен, а инвестиции в нацвалюту с доходностью 16% приносят больше процентов при умеренной ее девальвации. А в укреплении гривны власть, по мнению экспертов, не очень заинтересована. Во-первых, это не позволит собрать в госбюджет 1 триллион гривен, потому что поступления во многом завязаны на импортном НДС и налогах, которые номинируются в валюте. Во-вторых, сильная гривна невыгодна крупным экспортерам, которые имеют лобби во власти и зарабатывают на курсовых скачках.
И напоследок: экономист Алексей Кущ уверен, что учетная ставка НБУ в 16% – предвестник нового кризиса в стране, а если дело дойдет до 20%, он будет уже неминуем. В принципе, мы и не такие потрясения переживали – и ничего, как-то выстояли. Или на этот раз действительно шарахнет так, что уже никакие кредиты нашей многострадальной экономике не помогут?
По материалам Позиции.
